wie is de ubo als er certificaten via een stak lopen

Certificaathouder én bestuur van de STAK komen in beeld

Bij een STAK (stichting administratiekantoor) met certificering wordt het economisch belang bij de aandelen losgeknipt van de zeggenschap. De STAK houdt de aandelen en de bijbehorende stemrechten, en geeft certificaten uit aan de certificaathouders. Die certificaathouders krijgen wel het economisch belang — recht op dividend en op de waarde — maar meestal geen stemrecht. Voor de UBO-vraag telt beide kanten: de criteria die bepalen of iemand uiteindelijk belanghebbende is kijken zowel naar eigendomsbelang als naar zeggenschap, en bij een STAK-structuur lopen die twee dus uit elkaar.

In de praktijk betekent dit dat een certificaathouder met meer dan 25% van de certificaten (en dus meer dan 25% economisch belang) als UBO geldt, ook al heeft hij zelf geen stem in de aandeelhoudersvergadering. Daarnaast kan een bestuurder van de STAK zelf als UBO gelden, namelijk wanneer die via het bestuur van de stichting feitelijke zeggenschap uitoefent over de onderliggende vennootschap — bijvoorbeeld omdat het stemrecht op de aandelen bij het STAK-bestuur ligt en dat bestuur daarmee de facto de koers van de vennootschap bepaalt. Is er geen certificaathouder boven de 25%-grens en geen bestuurder met doorslaggevende feitelijke zeggenschap, dan verschuift de vraag naar wie er dan als UBO overblijft — zie wat er geldt als niemand boven de drempel uitkomt. Voor de STAK zelf als aparte rechtspersoon gelden overigens ook de UBO-regels die horen bij stichtingen, dus het is goed om beide lagen — de STAK én de vennootschap erachter — los te beoordelen.

Grondslag: definitie in de richtlijn, cliëntenonderzoek in de Wwft

De definitie van uiteindelijk belanghebbende in artikel 3, punt 6, van Richtlijn (EU) 2015/849 noemt zowel eigendomsbelang als zeggenschap via andere middelen als grondslag voor het UBO-schap; die tweedeling is precies waarom bij een STAK-structuur zowel de certificaathouder als het STAK-bestuur relevant kunnen zijn. De Wet ter voorkoming van witwassen en financieren van terrorisme verplicht de bank of andere instelling om dit bij het cliëntenonderzoek uit te vragen en te onderbouwen, en de Handelsregisterwet 2007 regelt de registratie van de gevonden UBO's in het handelsregister.